El Banco Central cerró con una fuerte venta y las reservas caen debajo de los US$28.000 millones

El Banco Central (BCRA) debió aportar hoy al mercado de cambios US$350 millones de su escasa tenencia -algo menos del 20% de las divisas que había logrado acumular mediante compras en el mes-, luego de una rueda de gran volumen y al cabo de la cual sus reservas brutas cayeron en US$579 millones. Así terminaron abajo de los US$28.000 millones.

Aun así, cerró la semana con un saldo comprador positivo de US$69 millones, que trepa a los US$1436,5 millones en el mes (es un 39% menos que en igual período del año pasado, aunque entonces estaba pisado el pago de importaciones) y llega a los US$2963 millones en el año. No obstante, el neto ingresado por esta vía sería 40% inferior por las divisas que “quema” en intervenciones casi a diario sobre los dólares financieros para tratar de tener bajo control la brecha cambiaria.

Todo sucedió en una jornada en la que, ante la proximidad de un fin de semana extra largo, el volumen operado saltó hasta los US$779,08 millones, más que duplicando el nivel registrado en la previa. Así, representó “el segundo volumen más alto desde que asumió la nueva gestión (el 26 de diciembre de 2024 se operaron US$889 millones)”, hizo notar el economista Javier Giordano.

Y fue al cabo de una rueda en la que la entidad que preside Santiago Bausili debió acelerar la devaluación del peso (dejó subir hoy el dólar mayorista $2,50 en la jornada, 10 veces el nivel usual de $0,25 al que lo venía moviendo por jornada), sólo a los efectos de cumplir la pauta prefijada de crawling peg ajustada desde este mes al 1% mensual.

La maniobra, que le permitió al menos encarecer la fuerte venta de reservas, dejó a la vista, a la vez, cómo venía “pisando” al dólar oficial, que cerró febrero con un incremento del 1,07%: quedó hoy a $1061,75/1064,75 por unidad para compra y venta, respectivamente, con lo que avanzó así un 3,17% en los dos primeros meses del año.

Se trata, como ya estaba previsto, de la actualización más baja para el dólar oficial en lo que va a la “era Milei”, una gestión hasta aquí caracterizada por el manejo de esta variable como un ancla anti inflacionaria.

Desde el BCRA dejaron saber que el saldo negativo del día estuvo no sólo vinculado a un repunte clásico de la demanda que se suele registrar al final de cada mes -algo que se vio fortalecido por la inactividad que habrá durante algunos días-, sino que también hubo demanda de “algunas provincias para atender pagos de deuda”, algo seguramente vinculado al compromiso por unos US$350 millones que enfrenta la provincia de Buenos Aires por el vencimiento de un bono.

Con relación al retroceso de las reservas -algo no provocado por la venta del día, ya que ella impacta sobre esa estadística recién el próximo miércoles-, aluden a los habituales movimientos de los bancos de cada fin de mes y a la recomposición que muchas entidades hicieron de su posición global neta en moneda extranjera.

Lo concreto es que, con la nueva baja de hoy, las reservas totales del BCRA (que cerraron en US$27.995 millones) cayeron en US$312 millones en el mes y ya lo hacen en US$1612 millones en lo que va del presente año. Todo, cuando las reservas netas o propias, se mantienen negativas en más de US$4300 millones, según las últimas estimaciones de mercado realizadas con base en estadísticas oficiales, algo que explica por sí solo la continuidad del cepo.

La endeble situación de las reservas es una de las causas que puso en guardia a los inversores y transformó una inicial toma de ganancias en una corrección de mercado que está acercando la tasa de riesgo a la zona de los 800 puntos y ya colocó a los dólares financieros por encima de los $1200 pese a los ingentes esfuerzos oficiales por contenerlos.