Tras el pago al FMI, las reservas netas del Banco Central son negativas en US$ 10.000 millones

Tras el pago al FMI, las reservas netas del Banco Central son negativas en US$ 10.000 millones

Argentina le pagó ayer al Fondo Monetario US$ 2.587 millones correspondientes a los vencimientos de octubre. Y con esto las reservas del Banco Central tuvieron una nueva baja y son negativas en US$ 10.000 millones.

La semana próxima, el Gobierno deberá cumplir con un pago de intereses al organismo por US$ 800 millones, que hundirían aún más el perfil negativo de las reservas netas, los dólares de los que debería disponer el Central para intervenir en el mercado.

En cuando a las reservas brutas, que están constituidas mayoritariamente por los encajes bancarios de los depósitos en dólares, el oro, los DEG (la moneda del Fondo Monetario) y los yuanes del swap con China, después del pago se retrajeron a US$ 21.873 millones, el nivel más bajo desde 2006, cuando Néstor Kirchner pagó los vencimientos pendientes con el organismo internacional, que sumaban US$ 10.000 millones.

Estos son los últimos dos vencimientos que quedaron pendientes antes de que se abra la nueva revisión del acuerdo con el FMI. En este caso será la séptima y se dará en un contexto complejo, ya que Argentina viene incumpliendo las metas pactadas con el organismo, especialmente en lo que se refiere al déficit fiscal.

En este punto, la meta fijada para el año era del 1,9% del PBI, pero a partir de la expansión del gasto que dispuso el ministro Sergio Massa para mejorar sus chances electorales, con el "plan platita" y reducciones impositivas, se prevé que se rojo se acerque al 3%.

De todos modos, con el balotaje de por medio y a 40 días del cambio de Gobierno, se espera que la revisión pase para después del 10 de diciembre y directamente sea encarada por la nueva administración.

Desde Delphos Investment señalan que después de estos pagos, las reservas "quebrarían los US$ 10.000 negativos con alta probabilidad antes del balotaje" lo que genera "una gran debilidad de la hoja de balance del BCRA".

"Prevemos que las dificultades para acceder a dólares para pagos al exterior persistirán en las próximas semanas para maximizar el saldo positivo del Banco Central en el mercado oficial junto con una reducida intervención oficial en los dólares financieros gracias a una menor presión dolarizadora", agregan.

Desde Portfolio Personal Inversiones (PPI) marcan que tras el pago, las reservas netas recortaron a un estimado de -US$ 10.099 millones. "La semana que viene hay que pagar intereses al Fondo por casi US$ 850 millones, lo que hundirá a las reservas netas a un mínimo histórico de -US$11.000 millones. Ya que no quedarían DEGs en cartera, creemos que el pago se hará en su totalidad con yuanes pertenecientes al segundo tramo".

Para Aurum Valores, las reservas neta hoy son negativas en US$ 9.132 millones y están apenas por debajo del piso de US$ 9.411 millones que habían tocado en agosto pasado, antes del ingreso del desembolso del FMI tras la renegociación del acuerdo.

Respecto al monto actual de las reservas netas, Pablo Repetto, economista de Aurum detalla que "es una estimación provisoria porque faltan algunos datos que aún no fueron publicados. Y está calculado como si hubieran usado para el pago al FMI el 100% de los DEGS que le quedaban y el resto lo completaron con yuanes".

Con esta nueva caída de las reservas se hace evidente que Argentina incumplirá la meta acordada con el FMI en cuanto al Banco Central. Originalmente, el acuerdo preveía que la autoridad monetaria debía sumar un adicional de US$ 8.0000 millones a las reservas este año.

En la última negociación, ya con la evidencia de que la sequía le quitaría al país exportaciones por al menos US$ 20.000 millones, esa meta se achicó a US$ 1.000 millones a fin de 2023. Ahora ese objetivo también parece inalcanzable.